所谓内行看门道外行看热闹。投资者在做出投资决策前,也要尽可能的多多了解公司运营情况,财务报告就是一份很好的资料。但报告中涉及到的专业术语多,涵盖了大量经济、财务、证券及管理知识,不少内容晦涩难懂,很难从其中发现问题。投资者该如何辨别其中的门道呢?今天西安恒企会计培训学校教你简单5招,找出公司经营的较核心问题,快速查找财务报告中的小秘密。
财务报告是公司信息披露的重要内容,一般在一年中的头等季度各家公司上一年的报告会渐次登场。概括来说,分析财务报告你需要看懂的内容是分为两大部分:第1,要看公司是否存在财务风险;第二,要看公司在所处行业是否具备持续的竞争力。从这两部分来说,我们在分析中需要看五大指标:①收入增长;②毛利率;③净利润;④存货量;⑤投资收益。
1、收入增长:对于收入增长并不能单纯地看其数字变化,而要将其进行分解。一个健康稳定增长的企业,其收入应主要来自“主营业务收入”,并且应该调查其过去至少连续三年的收入增长情况。如果收入很大一部分来自临时的1次性的收入或者利息收入,那么公司的可持续性经营能力就值得怀疑。此外,还可以借鉴同行业价值的标准指数去观察过去一年的变化,进行同比和环比的比较,从而印证企业价值的增长质量。
2、毛利率:这是反应企业盈利能力的重要指标之一。原材料、人工成本、折旧等成本项目的上涨,都会对毛利率产生向下的拖累,这就能够从侧面对公司运用价值杠杆进行判断。如果公司的毛利率显著提高,可能预示着公司所在行业处于复苏时期;相反,则可能是公司所在行业竞争激烈。毛利率下降往往伴随着价格战的爆发或成本的失控,这对于判断企业核心竞争力的变化趋势极有帮助。
3、净利润:净利润的构成比例对公司价值判断极其重要,反映了公司较终的绩效。净利润的同比和环比数据同样具有较大价值,特别是在判断公司是否出现业绩拐点时,环比数据的价值会进一步凸显。
但中投在场理财师强调,现金流从某种意义上比收入和利润更重要,也更真实。账面收入和利润或许会在人为操作下显得更加“好看”,但实打实的现金流大大增加了掩盖真实数据的难度。从这一点上,“现金为王”的说法一点也不为过。
4、存货量。以上三点多可以在利润表和现金流量表中得出,那么在资产负债表中,哪个指标值得投资人重点关注呢?就是存货量。公司的库存包括产品、原材料等,这些数据会影响公司下一报告期的生产和经营情况。如果一家公司产品库存较多,可能代表着该公司产品销售遇到了困难,直接影响到公司业绩。
5、投资收益。可以从两方面来分析公司的投资收益,一是从投资性质看,投资收益是否具有可持续性;二是收益来源上,是核心业务收益还是其他业务的收益回报。
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